Les types de taux d’intérêt

--> Fixe : défini au départ d’une opération et invariable.
Ils sont indexés sur le marché des obligations d’Etat.

--> Variable : taux adossé à un index de marché et qui varie avec l’index à chaque échéance. Le taux n’est pas plafonné. Ces prêts sont très peu utilisés en France.
Ils sont indexés sur les taux de la BCE.

--> Révisable : taux adossé à un index mais qui ne varie avec cet index qu’aux dates de révision fixées au départ de l’opération. Les révisables capés sont conçus pour limiter les effets des hausses de taux tout en répercutant les baisses. Ils sont révisés annuellement par rapport à un taux de référence (Euribor 3 mois, 6 mois ou 1 an).

Les mécanismes des prêts à taux révisable sont très divers. Certains établissements intègrent des butoirs pour le taux, des limites pour la variation des échéances et la durée du prêt. Enfin, certains donnent la possibilité de transformer un emprunt à taux révisable en prêt à taux fixe.

Ainsi, il existe deux sortes de révisables capés :

– Les capés sur le taux : dès le départ, ils comprennent un taux plafond (souvent 100pb, 200pb ou 300pb) qui ne peut, quelles que soient les hausses enregistrées par l’indice de référence, être dépassé.

– Les capés sur la mensualité : qui reste fixe même en cas de hausse des taux. C’est alors la durée de prêt qui s’allonge. Mais ils sont souvent assortis d’une clause stipulant que si le mécanisme d’allongement de la durée ne suffit pas à endiguer la hausse, la mensualité est à son tour relevée.

Certains prônent la sécurité des taux fixes par rapport à l’incertitude des taux variables. Les premiers permettent de connaître avec exactitude ses mensualités. Mais penser qu’en optant pour un taux fixe, on ne prend pas de risque est illusoire. Car c’est accepté de payer des échéances plus élevées en pariant sur une hausse structurelle des taux courts qui est aléatoire. Inversement, l’emprunteur qui choisit un taux variable ou révisable s’expose à une hausse des taux.

Définition de l’Euribor (European Interbank Offered Rate) : indicateurs de conditions de taux d’intérêt dans la zone euro, sur des échéances mensuelles jusqu’à 1 an. Ils sont établis par la Fédération Bancaire de l’Union Européenne, en remplacement depuis le 04/01/1999 du PIBOR (Paris Interbank Offered Rate) ou TIOP (Taux Interbancaire Offert à Paris).